Банк может превратить ипотечный кредит в ценную бумагу и продать другой компании. Эта процедура называется секьюритизацией ипотеки. Разбираемся, что это значит для заемщика 
Секьюритизация — это процедура перепродажи активов в виде ценных бумаг. Теоретически секьюритизировать можно любой рыночный актив. Но чаще процедуру используют в отношении долговых активов — например, с ипотекой. Разбираемся в нюансах процесса вместе с юристом.
- Что это
- Зачем нужна
- Как работает в России
- Зарубежный опыт
Текст проверил и прокомментировал:
Дмитрий Уваров, руководитель блока судебного представительства «Легес Бюро», член Ассоциации юристов России
Что такое секьюритизация простыми словами
Секьюритизация ипотеки — это превращение ипотечных кредитов в ценные бумаги. Вот как это работает. Допустим, банк выдал гражданам ипотечные кредиты — для него это надежный, но неликвидный актив: деньги поступают медленно и понемногу. Если банку нужны средства прямо сейчас, он может выпустить облигации, обеспеченные этими кредитами, и продать кому-то. После этого заемщики будут должны уже не банку, выдавшему ипотеку, а новому владельцу обязательств — инвестору.
Алгоритм секьюритизации выглядит так:
- Потребитель берет ипотечный кредит у банка;
- Банк инициирует процедуру секьюритизации и становится организацией-оригинатором;
- Оригинатор проводит оценку активов и формирует портфель, который хочет продать;
- Портфель может быть разделен на несколько частей — траншей. Как правило, их формируют по степени риска. Обычно самые низкорисковые долги становятся старшим (более приоритетным) траншем, а долги с самым низким рейтингом или вообще без него — младшим;
- Портфель покупает специальная компания-эмитент, которая выпускает облигации, обеспеченные ипотечными кредитами;
- Эмитент продает ценные бумаги инвесторам.
Зачем нужна ипотечная секьюритизация
Секьюритизация не повлияет ни на условия ипотеки, ни на график платежей
Для обычного потребителя секьюритизация ничего не значит. Она не повлияет ни на условия ипотеки, ни на график платежей. То есть, условно говоря, если Сбербанк выдал ипотеку заемщику, а потом продал ее инвесторам, обслуживать ипотечника с большой вероятностью продолжат именно в отделении Сбербанка.
Для банков секьюритизация — это способ получить денежные средства прямо сейчас. Кроме того, секьюритизация избавляет банк от риска невыплаты задолженностей.
Для инвестора ценные бумаги с ипотечным покрытием интересны тем, что: